Borsa Cazibe Kazaniyor

Subat ayinin sonunda Turkiyede ic politikadaki gerilme, Dunyada ise coken Yunan ve Portekiz ekonomileri IMKB 100 endeksinin yaklasik 10%luk bir dususle 50 000 seviyesine inmesine neden oldu.

Kriz sonrasi enflasyonun dususuyle Turkiye Merkez bankasinin hizli bir sekilde faizleri indirmesi 2 yil once hayal bile edemeyecegimiz sekilde gosterge faizde ciddi bir dususe neden oldu. Oyleki TUFE'ye endeksli tahvillerde reel faizler 12% seviyesinden 3% seviyesine kadar indi. Iskontolu hazine bonolari ve diger degisken faizli tahvillerde ise yil sonu enflasyonun yuksek cikmasi durumunda yatirimcilar birakin kazanci reel kayip bile yasayabilirler. Haluk Bürümcekçi de son yazdigi yazida enflasyon uzerindeki yukari yonlu risk ve yukselen enflasyon seviyesinden bahsetmis.

Son zamanda yukselen enflasyon nedeniyle ne mevduat hesabi ne altin ne de hazine kagitlari hic cazip degil. Borsa ise 50000 gibi gecen yila gore cok yuksek bir seviyede olmasina ragmen sirketlerin P/E (Piyasa Degeri/Kar) degerlerinin halen daha makul seviyelerde bulunmasi nedeniyle cazibesini koruyor. Bence borsaya bir miktar yatirim mantikli, fakat derin bir yatirim icin halen daha ciddi dususlerin beklenmesi gerektigi kanaatindeyim. Zira onumuzdeki yil secim yili ve secime girerken neler yasayacagimizi kestirmek cok da mumkun degil.